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SK이노베이션 보령 LNG터미널. /SK이노베이션 E&S 제공


이 기사는 2025년 12월 3일 17시 44분 조선비즈 머니무브(MM) 사이트에 표출됐습니다.
SK이노베이션의 보령 액화천연가스(LNG)터미널 지분 50% 인수를 위해 대주단이 인수금융 셀다운(인수 후 재매각)에 나선 가운데, 수요가 몰리며 물량이 순식간에 소진된 것으로 전해졌다.
이번 인수금융 셀다운이 흥행에 성공한 것은 그만큼 기관들이 보령 LNG터미널의 투자 매력을 높게 평가했기 때문으로 해석된다 야마토연타 . 현금 창출력이 있는 탄탄한 인프라 자산이면서 금리도 높은 편이어서 대주단이 줄을 선 상황이다.
4일 투자은행(IB) 업계에 따르면, 신한은행·NH투자증권·키움증권은 최근 보령LNG터미널 지분 50%에 대한 인수금융 셀다운에 착수했다.
앞서 지난 17일 IMM인베스트먼트·KB발해인프라 컨소시엄은 SK이노베이션이 보유한 모바일야마토 보령LNG터미널 지분 49.9%를 인수하기로 하고 주식매매계약(SPA)을 체결했다. 인수대금은 약 5600억원이다.
인수금융을 통해서는 총 3000억원을 조달한다. 주선사 3사가 각각 1000억원씩 맡기로 했다. 금리는 당초 4%대 후반 수준이었으나, 최근 5%대 초반으로 오른 것으로 전해졌다.
IB 업계 관계자는 “이번 릴게임추천 프로젝트 펀드 출자자(LP)들이 인수금융 셀다운 물량까지 원하고 있는 데다 신한은행과 NH투자증권 금융 계열사들도 대기하고 있어, 새로운 기관이 진입할 수 있는 룸이 별로 없는 상태”라고 말했다.
대주단은 보령 LNG터미널이 현금 흐름이 안정적인 자산이라는 점에 주목한다. SK이노베이션과 GS 계열사들이 20년 이상 장기 이용 계약(TU 바다이야기고래 A)을 맺어둔 상태다. 지난해 상각전영업이익(EBITDA)은 약 1800억원 수준이었으며, 올해 상반기에는 914억원을 기록했다.
업계 관계자는 “부채상환비율(DSCR)이 양호한 장기 인프라 자산이어서, 안정성에 대한 컨센서스(시장 평균 전망)가 이미 형성돼있다”고 설명했다.
리스크가 낮은 인프라 자산임에도 금리가 꽤 높 바다이야기APK 다는 점 역시 매력적인 요소다. 최근 금리가 전반적으로 오르며 보령LNG터미널 인수금융 선순위 금리도 5%대 초반으로 조정된 것으로 알려졌다.
IB 업계 관계자는 “보령LNG터미널 지분 매각은 올해 가장 인기 있었던 딜 중 하나이며, 셀다운 수요가 집중되는 것 역시 이를 증명한다”며 “IMM 컨소시엄은 연내 인수대금 납입(클로징)까지 완료하는 걸 목표로 하고 있다”고 말했다.



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