미국 뉴욕 증시의 대표 지수인 다우존스30산업평균지수를 관리하는 S&P 다우존스 인덱스의 캐서린 클레이 최고경영자(CEO). 클레이 CEO는 지난해 11월 1일 댄 드레이퍼 전 CEO의 뒤를 이어 이 회사의 수장 자리에 올랐다. 사진 제공=캐서린 클레이 링크드인



인공지능(AI) 거품론, AI의 소프트웨어(SW) 학살론, 각종 지정학적 우려 고조 등으로 증시 변동성이 지극히 커지면서 금융·에너지·제조업 등 우량주를 적절히 섞은 다우존스30산업평균지수가 올 들어 뉴욕 3대 주가지수 가운데 가장 높은 성장률을 보이고 있다. 다우 릴게임다운로드 지수는 특히 출범 130년 만에 5만 선까지 돌파하면서 성장성과 경기방어성을 모두 뽐내고 있다. 월가 전문가들은 당분간 업종별 순환매 장세가 이어지며 다우지수가 단기적으로 나쁘지 않은 흐름을 보일 것으로 예상하고 있다.



AI 거품론, 지정학적 우려, 케빈 워시 지명에도 지 황금성사이트 수 방어...올 4.3% 수익률






지난 6일(현지 시간) 미국 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 장중 사상 최초로 5만을 넘은 다우존스30산업평균지수가 화면에 표시되고 있다. 로이터연합뉴스

쿨사이다릴게임

지난 6일(현지 시간) 뉴욕 증시에서 다우지수는 전 거래일보다 2.47% 오른 5만 115.67에 거래를 마감하며 사상 처음으로 5만 선을 넘어섰다. 2024년 5월 4만 선을 넘은 지 1년 9개월 만에 앞자리 수를 또 바꿨다. 다우지수는 9일에도 0.04% 상승한 5만 135.87에 장을 마치며 5만 야마토무료게임 선을 재차 사수했다.

다우지수가 올 들어 강세를 보인 것은 AI 투자 광풍으로 연일 급등락하는 기술주에 대한 노출이 다른 주요 지수보다 상대적으로 적기 때문으로 풀이된다. 다우존스는 30개 편입 종목에 엔비디아, 애플, 마이크로소프트(MS), 아마존 등 기술주 외에도 JP모건, 비자 등 금융주와 월마트, 홈디포 릴게임가입머니 등의 경기방어성 소비주를 골고루 담고 있다. 이에 따라 최근 AI가 과잉 투자 우려로 거품론에 빠지거나 소프트웨어(SW) 관련주 하락을 부추기는 요인이 될 때에도 다우지수는 큰 풍파를 겪지 않았다.

다우존스의 다양한 포트폴리오는 이란, 그린란드, 베네수엘라 등 올 들어 잇따른 지정학적 문제 부각 속에서도 수익 방어에 유리하게 작용했다. 성장성보다는 재무 구조가 튼튼한 기업의 비중이 높은 만큼 최근 도널드 트럼프 미국 대통령이 차기 연방준비제도(Fed·연준) 의장에 케빈 워시 후보자를 지명했을 때에도 금리 전망에 덜 민감한 움직임을 보였다. 실제 다우지수는 올 들어 9일까지 4.31% 상승해 같은 기간 1.74% 오르는데 그친 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수와 0.01% 하락한 나스닥종합지수의 수익률을 압도하고 있다.

올해의 주가 흐름은 AI 관련주가 증시를 주도하면서 지수의 수익률을 가른 지난해와도 상당히 다른 양상이다. 지난해 한 해 동안은 기술주 위주로 증시가 움직이면서 나스닥지수와 S&P500지수는 20.36%, 16.39% 올랐고 다우지수는 12.97% 상승하는 데 그쳤다.

현 다우지수 편입 종목은 엔비디아, 애플, 마이크로소프트, 아마존, 월마트, JP모건, 비자, 존슨앤드존슨, 홈디포, P&G, 셰브론, 코카콜라, 시스코, 캐터필러, 머크, IBM, 골드만삭스, 아메리칸 익스프레스, 유나이티드헬스, 맥도날드, 버라이즌, 암젠, 보잉, 월트 디즈니, 세일즈포스, 허니웰, 나이키, 셔윈-윌리엄즈, 3M, 트래블러스 등 30개다. 대표 기업만으로 지수를 추렸음에도 편입 종목 수가 500~3000개에 달하는 S&P500과 나스닥지수보다 더 균형적이라는 평가를 받는다. AI 대장주부터 통신, 항공, 정보기술(IT), 금융, 소비재까지 담지 않은 분야가 없을 정도로 골고루 지수를 구성한 까닭이다. S&P500 등 다른 대다수 지수가 시가총액 기준인 것과 달리 다우지수는 주가를 단순 합산해 종목 수로 나누는 원시적인 방법을 현재까지 유지하고 있다.



130년간 뉴욕 증시 대표 지수 노릇...AI까지 담으며 성장과 경기방어 모두 노려






다우존스30산업평균지수가 사상 처음 5만 선을 돌파한 지난 6일(현지 시간) 뉴욕 증권거래소의 직원이 이를 기념하는 모자를 쓴 채 일하고 있다. 로이터연합뉴스



다우존스산업평균지수는 월스트리트저널(WSJ)의 공동 설립자인 찰스 다우와 에드워드 존스가 1896년 5월 26일 철도주를 제외한 우량 산업주로 만든 지수다. 다우지수운송평균지수에 이어 미국에서 두 번째로 역사가 긴 지수다. 처음에는 편입 종목이 30개가 아니라 총 12개였다. 특히 제너럴일렉트릭(GE)은 원년 멤버로 2018년까지 무려 122년 동안 지수를 지켰다. 다우지수는 그러다가 미국 증시가 대영제국을 제치고 글로벌 1위로 뛰어오른 제1차 세계대전을 전후해 1920년 20개, 1928년 30개로 편입 종목 수를 늘렸다.

다우지수는 1972년 11월 14일 1000포인트를 돌파하면서 첫 번째 전환점을 돌았다. 이후 1987년 1월 2000포인트, 1991년 4월 3000포인트, 1995년 2월 4000포인트, 1995년 11월 5000포인트, 1996년 10월 6000포인트, 1997년 2월과 7월 7000포인트와 8000포인트, 1998년 4월 9000포인트를 각각 돌파한 뒤 1999년 3월 31일 1만 포인트를 최초로 넘어섰다. 1999년 11월 1일 인텔과 마이크로소프트의 편입은 뉴욕 증시가 IT 기술을 미국의 핵심 산업으로 공인하는 일종의 상징적 사건이 됐다.

다우지수는 이후 2017년 1월 25일 2만 포인트, 2020년 11월 24일 3만 포인트, 2024년 5월 17일 4만 포인트를 각각 돌파했다. 2024년 11월 8일에는 엔비디아를 편입하고 인텔을 퇴출하면서 현 미국 경제의 핵심 동력이 더이상 단순 IT가 아니라, AI임을 공식 인정했다.

상당수 월가 전문가들은 연준의 독립성 훼손 우려와 자산 거품, 지정학적 긴장 고조 등 증시에 각종 불확실성이 기승을 부리면서 다우존스에 유리한 순환매 양상이 당분간 이어질 것으로 내다봤다. 투자자문사 마호니에셋매니지먼트의 켄 마호니 최고경영자(CEO)는 “다우지수가 불과 1년 전 관세 문제로만 3만 6000선까지 밀렸던 것을 감안하면 5만 돌파는 놀라운 회복력이자 엄청난 이정표”라고 평가했다. 또 다른 투자자문사 컴포지션 웰스의 맷 드미트리신 최고투자책임자(CIO)는 “다우지수의 5만 돌파는 시장이 광범위하게 살아나고 있다는 긍정적인 신호”라며 “단순히 AI나 기술주에 국한되지 않고 금융, 산업, 헬스케어(건강 관리) 기업들이 시장에서 정당한 평가를 받으며 매수세를 끌어들이고 있다”고 분석했다.



시장의 눈은 고용과 물가로...각종 불확실성에 한동안 순환매 가능성






케빈 워시 미국 연방준비제도(Fed, 연준) 의장 후보자. AP연합뉴스



시장의 눈은 이제 1월 고용보고서와 소비자물가지수(CPI) 발표에 꽂혀 있다. 9일 뉴욕 증시에서는 기술주에 일부 저가 매수세가 유입되면서 마이크로소프트가 시총 3조 달러를 회복했다. 그간 AI의 학살론에 따라 그간 급락했던 다우존스 미국 소프트웨어업종지수도 반발 매수에 힘입어 3.3% 올랐다. 소프트웨어·클라우드 서비스 업체인 오라클은 DA데이비슨에서 투자 의견을 ‘비중 유지’에서 ‘매수’로 상향 조정한 데 따라 9.64% 급등했다.

월가는 11일 예고된 미국 비농업 고용보고서를 일단 기다리는 분위기다. 앞서 지난 2일 노동통계국의 에밀리 리델 부국장은 성명을 내고 “연방정부 부분 셧다운(일시적 업무정지)으로 노동통계국의 데이터 수집·처리·배포를 중단할 예정”이라고 밝혔다. 이후 고용통계국은 4일 홈페이지에 고용보고서 발표 시기를 기존 6일에서 11일로 수정한 일정을 올렸다. 월가는 1월 실업률을 4.4%, 비농업 신규 고용자 수를 7만 명으로 각각 내다보고 있다. 최근 발표된 미국 12월 구인 건수, 1월 미국 기업 감원 계획 등 다른 고용 지표가 일제히 부진했던 만큼 이번 비농업 고용지표에 대한 시장의 관심이 특히 높은 상황이다.

13일에는 1월 CPI도 예정돼 있다. CPI도 당초 11일 공개될 예정이었으나 부분 셧다운 사태로 이틀 밀렸다. 시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 9일 연방기금금리 선물시장은 연준이 3월 FOMC 회의에서 기준금리를 현 3.50∼3.75%로 동결할 확률을 82.3%로 반영했다. 0.25%포인트 인하할 확률은 17.7%다. 이는 워시 후보자가 지명된 지난달 30일과 비교해 금리 동결 확률은 86.6%에서 4.3%포인트 하락하고, 금리 인하 확률은 13.4%에서 4.3%포인트 상승했다. 연준은 지난해 9~12월 0.25%포인트씩 세 번 연속 금리를 인하하다가 올 1월 그 행진을 멈춘 바 있다.

AI 주가 적절성 논란, 트럼프 대통령이 주도하는 지정학적 위기 고조, 워시 후보자 지명에 따른 통화정책 불확실성이 한동안 끊이지 않으면서 다우지수도 견조한 흐름을 보일 가능성이 높아 보인다. 포트폴리오 다변화로 일종의 헤지(위험 분산) 투자를 추구해야 할 필요가 그 어느 때보다 늘었기 때문이다. 웰스파고의 더그 비스 글로벌 주식 전략가는 “투자자들이 부정적인 뉴스의 소음 대신 감세, 규제 완화, 단기 금리 하락 등 올해 경제 성장을 견인하는 요인에 집중할 것”이라며 “우리는 금융, 에너지, 산업재 등 AI에 부수적인 분야이면서도 매력적인 가격을 가진 곳에 자금을 재배분할 것”이라고 말했다.






트럼프 스톡커











※ ‘트럼프 스톡커(Stocker)’는 도널드 트럼프 대통령 시대에 투자에 도움이 될 만한 미국의 시장·기업·정책·정치·외교 관련 현장 이야기와 현안 분석을 전달하는 코너입니다. 구독하시면 유익한 미국 소식을 받아보실 수 있습니다.




뉴욕=윤경환 특파원 ykh22@sedaily.com