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"중소·중견기업을 대상으로 생산적 금융 역할을 강화하고, 장차 도래할 디지털 자산 시대에 맞는 기업금융(IB) 기능을 다지고자 한다."
강성범 미래에셋증권 IB사업부 대표(사장)는 최근 서울 종로구 미래에셋증권 본사에서 매일경제와 만나 IB사업부 청사진을 두고 이같이 밝혔다. 미래에셋증권은 지난해 10월 정기인사를 통해 IB1·IB2 부문을 총괄하는 IB사업부를 신설하고 강 대표를 수장으로 앉혔다.
이후 미래에셋증권은 지난해 11월 첫 종합투자계좌(IMA) 사업자로 지정됐다. IMA는 증권사가 고객 예탁금을 모아 기업대출, 인수 백경게임 금융, 프로젝트파이낸싱(PF) 같은 IB 자산에 투자하는 원금 지급 의무형 상품이다. 이에 맞춰 IB사업부는 전통 IB와 대체투자를 아우르는 컨트롤타워 역할을 할 전망이다.
강 대표는 IMA의 성패가 IB의 커버리지, 즉 거래 발굴 역량에 달려 있다고 평가했다. 은행에서 증권으로의 '머니 무브'를 이끌기 위해 무엇보다 수익률에 방점을 두면 바다이야기온라인 서도 동시에 리스크를 대비한 구조화가 동반돼야 한다는 설명이다.
이를 위해 미래에셋증권은 기업금융본부 산하에 신성장기업금융팀을 신설했다. 기존 대기업을 넘어 중소·중견기업까지 커버리지를 확장하기 위해서다. 동시에 기업금융 커버리지 조직에 구조화신디케이션팀을 새롭게 뒀다. 리스크 완화를 위한 구조화를 전담하는 곳이다.
여기 바다신2다운로드 에 IB사업부는 가까운 미래로 다가온 디지털 금융 시대에 IB의 전략 방향을 구상하는 헤드쿼터 역할도 함께 맡는다. 앞서 미래에셋증권은 대표이사 신년사를 통해 전통·디지털 자산 융합을 통한 혁신 비전 '미래에셋 3.0'을 천명한 바 있다. 특히 토큰증권(STO)시장 개화에 주목하고 있다.
강 대표는 "유럽과 미국에서 빠르게 제도화하고 있는 바다이야기오리지널 STO에 대해 발행부터 유통까지 기존 금융투자업자가 관여하는 흐름으로 가고 있다"며 "디지털 금융시장에서 IB의 기회가 많아질 것으로 점쳐지는 만큼 올해부터 디지털 부문과 관련 시장 전략을 정기적으로 협의할 계획"이라고 전했다.
올해 기업들의 자금 조달 전망을 두고는 업종·업황별 양극화가 심화할 수 있다는 진단을 내놨다. 국채 금리가 상 알라딘게임 승하는 가운데 금융사·공공기관의 채권 발행이 이어지고 있어 일반 회사채 발행을 늘리기에 부담이 크다는 분석이다. 공공채 사이에서도 스프레드 차이가 발생할 수 있다는 관측이 나온다.
이에 따라 강 대표는 대기업들의 자산 유동화가 올해도 이어질 수 있다고 짚었다. 그는 "기준금리 인하 가능성이 낮아진 상황에서 관세와 지정학적 불안정은 여전해 수출·제조업 기업들이 관망세로 돌아설 수 있다"면서도 "발행어음과 IMA 수급에 따라 신용등급 BBB급은 수혜를 볼 수 있다"고 말했다.
증시 호황에 따라 기업들이 자금 조달을 위해 주식발행시장(ECM)으로 눈을 돌릴 가능성도 제기된다. 다만 당국은 유상증자와 관련해 엄격한 잣대를 유지하고 있다. 강 대표는 "구조화나 메자닌 성격의 자금 조달이 늘어날 수 있다"며 "이에 자기자본투자(PI)와 IB 부문이 협업할 여지도 많다"고 내다봤다.
지난해 국내 인수금융시장은 35조원 수준으로 약 20조원 규모이던 전년에 비해 큰 폭의 성장세를 기록했다. 다만 이는 신규 인수금융보다는 금리 인하 사이클 돌입에 따른 리파이낸싱 수요 급증이 견인했다는 분석이다.
강 대표는 올해 금리 환경이 작년에 비해 우호적이지 않은 데다 사모펀드(PEF) 관련 규제 움직임도 있어 인수·합병(M&A)시장의 불확실성은 여전하다고 평가했다. 대기업보다는 중소·중견기업에서, 그리고 엑시트에 난항을 겪는 경우가 많아진 만큼 세컨더리시장에서 기회를 엿볼 수 있을 것으로 봤다.
기존에 기업공개(IPO)를 담당하던 조인직 미래에셋증권 상무가 어드바이저리본부 수장으로 옮긴 것도 그 연장선이다.
[우수민 기자]