2025년 세계 금융시장은 인플레이션 둔화와 통화정책 전환을 축으로 주식·채권·외환·원자재 전반에서 큰 흐름의 변화가 나타났다. 특히 한국 증시는 반도체 대형주의 급등을 발판으로 글로벌 주요국을 압도했고, 달러 약세 속 금 가격은 사상 최고치를 새로 쓰며 '안전자산 선호'가 재부각됐다.
코스피 +75.6% '폭등'…코스닥도 36%대 상승
올해 주식시장의 최대 이슈는 한국 증시의 독주였다. 코스피 지수는 연초 대비 +75.6% 급등하며 지수 도입 이후 세 번째로 높은 연간 상승률을 기록한 것으로 집계됐다. 코스피는 12월 30일 바다이야기게임장 4,214.17포인트로 마감해 사상 최고치에 근접했고, 연초 대비 1,814포인트 뛰었다.




상승세는 삼성전자·SK하이닉스 등 대형 기술주(반도체)의 급등이 주도했다. 중소형주 중심의 코스닥 지수도 연간 +36.5% 올라 개설(1996년) 이후 네 번째로 높은 릴게임 상승률을 보였다.

미국 증시 역시 상승 흐름을 이어갔다. 기술주 강세에 힘입어 나스닥이 +21.6%로 가장 크게 올랐고, S&P500은 +17.4%, 다우지수는 +13.9% 상승했다. 시장에서는 연준의 금리 인하 기대와 기업 실적 개선이 뉴욕 증시를 지지한 것으로 해석했다.
아시아 주요국도 강세를 나 신천지릴게임 타냈다. 일본 니케이225는 +26.2%, 중국 상하이종합은 +29.4%, 대만 가권지수는 +22.6% 상승했다. 다만 코스피의 +75%대 급등은 주요국 가운데 '단연 1위' 수익률로, 저평가 인식 완화와 기업이익 전망 개선이 맞물렸다는 평가가 나온다.
미국은 금리 하락 '채권 랠리'…한국은 금리 상승 '엇갈림'
채권시장 릴게임바다이야기 은 미국과 한국이 상반된 흐름을 보였다. 미국에서는 연준이 올해 누적 0.75%포인트 금리 인하를 단행하며 장기금리가 하락, 채권시장 랠리가 펼쳐졌다. 미국 10년물 국채금리는 연초 약 4.5% 수준에서 연말 약 4.1%대로 내려오며 40bp 이상 하락했고, 채권 종합지수 기준 +7.3% 수익률을 기록한 것으로 집계됐다. 2년물 금리도 약 4.3%에서 3. 모바일바다이야기 5% 수준으로 떨어졌다.




반면 한국은 기준금리 동결 기조 속에 금리가 오히려 상승했다. 국고채 3년물 금리는 연초 2.509%에서 연말 2.952%로 0.443%포인트 상승, 10년물도 한 해 동안 0.618%포인트 올라 3.385%로 마감했다. 시장에서는 원화 약세와 물가 부담을 고려한 정책 관망, 국내 경기 선방 등이 채권시장 부담으로 작용한 것으로 해석했다.

달러 인덱스 -10%…원화는 연말 반등, 엔화는 '최악' 급락
외환시장에서는 달러 약세가 뚜렷했다. 달러 인덱스는 연초 대비 약 -10% 하락해 12월 말 98포인트대로 내려오며 "2017년 이후 최악의 연간 성과"로 평가됐다.




원화는 연중 약세 압력이 컸지만 연말에 일부 회복했다. 원·달러 환율은 11월 한때 1,480원에 근접했으나, 연말에는 12월 30일 기준 1,442.3원에 마감했다. 연간으로는 2024년 말 1,472원 대비 원화가 약 2% 절상된 셈이지만, 연말 종가가 1,400원을 웃돈 점은 원화 약세 압력이 강했음을 보여준다는 해석이다.

가장 두드러진 변수는 엔화 급락이었다. 일본은행이 정책금리를 0.75%로 올렸음에도 달러·엔 환율은 연말 156엔선에 머물며 엔화가치가 크게 낮아졌다. 시장에서는 미·일 금리차, 캐리트레이드, 무역수지 요인 등이 겹치며 엔저 흐름이 지속된 것으로 보고 있다.
유가 -19% '급락'…금 +66% 폭등, 구리도 40%대 상승
원자재 시장은 유가 약세와 금·구리 강세가 엇갈렸다. WTI는 연말 50달러대 후반(12월 31일 약 57.7달러)으로 내려오며 연간 -19% 하락, "2020년 이후 최대 하락률"로 평가됐다. 글로벌 경기 둔화와 공급 과잉 우려가 가격을 끌어내렸다는 분석이다.




반면 금은 사상 최고치를 새로 썼다. 국제 금 가격은 10월 한때 4,500달러를 돌파한 뒤 연말 온스당 4,377달러로 마감, 연간 +66% 상승했다. 시장에서는 미 금리 인하 기대, 지정학적 리스크, 중앙은행의 금 매입 확대가 금값 랠리를 견인한 것으로 보고 있다.

구리도 공급차질과 달러 약세 등에 힘입어 연초 대비 40% 이상 상승, "2009년 이후 최대 연간 상승률"로 평가됐다. 연말에는 톤당 12,000달러를 넘나들며 사상 최고치에 근접했다는 분석이 나온다.
비트코인 '고점 후 조정'…연간 -5%로 마감




암호화폐 시장은 변동성이 컸다. 비트코인은 9월 말 한때 12만 달러를 돌파하며 최고가를 경신했으나, 10월 하순 급락 이후 연말에는 8만5천~9만5천 달러 박스권에 머문 것으로 정리됐다. 연간 성과는 약 -5%로, "3년 만에 연간 마이너스 수익률"이라는 평가가 제시됐다.

"긴축에서 완화로"…자산시장 '기대'와 '불안'이 공존
전문가들은 2025년을 인플레이션 완화와 통화정책 전환의 분기점으로 평가한다. 중앙은행들이 긴축에서 완화로 기조를 옮기면서 주식과 채권에는 훈풍이 불었고, 달러 약세가 동반됐다. 동시에 지정학적 리스크와 경기 불확실성은 금값 폭등과 유가 약세로 나타나며 세계 경제의 복합적인 단면을 드러냈다는 분석이다.
특히 한국은 주식 강세와 원화 약세가 교차하는 이례적 구도 속에서 '코리아 디스카운트 해소' 기대가 부각됐고, 미국은 연착륙 기대 속에서 완화 전환의 속도와 폭을 조율한 한 해로 정리된다.
전민지 기자?mzy1019@kihoilbo.co.kr