김성일 이음연구소장



최근 고용노동부와 금융감독원이 발표한 2024년 퇴직연금 투자 백서에 따르면 2024년 퇴직연금의 연간 평균 수익률은 4.77%를 기록했다. 이는 최근 2년간의 물가상승률이나 정기예금 금리를 상회하는 나쁘지 않은 성과다. 하지만 '평균 4.77%'라는 숫자는 우리에게 편안한 위안과 동시에 위험한 착시를 준다. 이것이 바로 '평균의 함정'이다. 이 숫자 뒤에는 누군가의 잠자는 계좌와 다른 누군가의 역동적으로 성장하는 계좌가 공존한다. 대부분의 가입자가 원리금보장형 상품에 머물며 2~3%대의 수익률을 얻는 동 알라딘게임 안 소수의 현명한 투자자들은 10%, 20%를 훌쩍 넘는 놀라운 성과를 거두고 있다. 이 둘의 결과를 합산해 평균을 내니 4.77%라는 그럴듯한 숫자가 만들어진 것이다. 결국 이 평균값은 대다수 가입자의 현실도, 성공한 소수의 가능성도 제대로 보여주지 못하는 허상에 가깝다.

우리는 이 무의미한 평균값에 안주할 것이 아니 릴게임야마토 라 그 이면에 숨겨진 진실에 주목해야 한다. 백서가 조용히 드러낸 가장 중요한 사실은 바로 '수익률 상위 10% 가입자'들의 자산 구성이다. 그들의 포트폴리오는 평범한 가입자들과 무엇이, 그리고 어떻게 다른가? 성공적인 투자자들의 선택을 분석해 보면 '저축'에서 '투자'로 패러다임이 전환되고 있는 퇴직연금 시장에서 어떻게 우리의 노후자산을 효과적으로 불려 야마토게임다운로드 나갈 수 있는지에 대한 명확한 청사진을 얻을 수 있다. 아래의 <표>는 이를 잘 말해 주고 있다. 핵심은 원리금보장상품 대비 실적배당상품의 비중이 높을수록 수익률이 월등히 높았다는 것이다. 적어도 2024년은 그러했다.




이제 평균의 족쇄를 끊고 상위 10%의 사이다쿨접속방법 투자 전략에서 발견한 '수익률 개선을 위한 5가지 핵심 함의'를 통해 당신의 잠자는 퇴직연금을 깨울 시간이다.

첫째, '원금보장'이라는 안전지대를 과감히 벗어나라. 상위 10%와 나머지 90%를 가르는 가장 결정적인 차이는 '실적배당형 상품'의 비중이다. 백서에 따르면 은행, 증권, 보험 등 모든 금융권역에서 수익률 릴게임몰메가 상위 10% 가입자들은 평균 가입자 대비 실적배당형 상품 비중이 3배 이상 높았다. 특히 증권사 IRP(개인형 퇴직연금) 상위 가입자의 경우 자산의 무려 92%를 주식형 펀드, ETF 등 실적배당형 상품으로 운용하고 있었다. 은행 IRP 상위 가입자 역시 84%에 달하는 높은 비중을 보였다.
이는 무엇을 의미하는가? 그들은 단기적인 시장 변동성에 일희일비하지 않고 장기적인 자본시장의 성장을 믿고 자신의 노후자산을 적극적으로 투입했다는 뜻이다. 물론 투자는 원금 손실의 위험을 내포한다. 하지만 퇴직연금이라는 장기 투자의 특성은 단기적 손실을 만회하고 복리의 마법을 누릴 수 있는 충분한 시간을 제공한다.
둘째, 퇴직연금사업자의 선택이 수익률의 격차를 만든다. 백서의 자료는 우리가 퇴직연금 계좌를 어느 퇴직연금사업자에 개설했는지도 수익률에 중요한 영향을 미칠 수 있음을 시사한다. 특히 증권사 IRP 상위 가입자들의 실적배당형 상품 비중(92%)이 은행 IRP 상위 가입자(84%)보다 더 높았다는 점은 주목할 만하다. 자신의 투자 성향이 보다 적극적이고 다양한 상품을 직접 비교하며 투자하고 싶다면 증권사의 IRP를 활용하는 것이 유리할 수 있다. 반면 안정적인 자산 배분과 더불어 예·적금 등 원리금보장 상품과의 조합을 선호한다면 은행이 더 적합할 수 있다.
셋째, '알아서 굴려주는' 상품에 대한 맹신을 경계하라. 최근 퇴직연금 시장의 화두는 단연 TDF(Target Date Fund)와 같은 디폴트옵션(사전지정운용제도) 상품이다. 가입자의 은퇴 시점에 맞춰 자산 비중을 알아서 조절해준다는 편리함 덕분에 많은 가입자가 선택하고 있다. 하지만 상위 10%의 포트폴리오는 우리에게 또 다른 질문을 던진다. 그들은 과연 '알아서 굴려주는' 상품에만 의존했을까?
백서의 자료가 구체적인 상품명까지 명시하지는 않았지만 90%가 넘는 자산을 실적배당형 상품으로 채운 그들의 포트폴리오는 결코 단 하나의 TDF 상품으로 구성되지는 않았을 것이다. 그들은 거시 경제의 흐름을 읽고 유망한 산업과 지역을 분석하며 자신의 투자 철학에 맞는 펀드와 ETF를 직접 선택하고 조합하는 '적극적인 운용'을 했을 가능성이 매우 높다.
넷째, IRP 계좌를 '최강의 절세 투자 플랫폼'으로 활용하라. 백서에서 특히 은행과 증권사의 'IRP' 상위 가입자 데이터가 별도로 강조된 점은 매우 의미심장하다. IRP는 DC형/DB형 퇴직연금과 더불어 개인이 추가로 납입해 운용할 수 있는 계좌로 현존하는 금융상품 중 가장 강력한 세제 혜택을 자랑한다. 연간 최대 900만 원까지 세액공제(연말정산 시 최대 148만5천 원 환급)를 받을 수 있으며 운용 기간에 발생하는 이자 및 배당소득에 대한 세금(15.4%)이 즉시 과세되지 않고 연금 수령 시점까지 미뤄지는 '과세이연' 효과를 누릴 수 있다. 이렇게 이연된 세금은 연금을 수령할 때 3.3%~5.5%의 낮은 연금소득세로 납부하게 된다.
수익률 상위 10%의 투자자들은 IRP의 이러한 장점을 100% 활용했을 것이다. 그들은 단순히 세액공제 한도를 채우는 데 그치지 않고 IRP를 자신의 핵심적인 장기 투자 플랫폼으로 삼아 다양한 글로벌 자산에 투자했을 것이다. 과세이연 효과는 복리 효과를 극대화하는 최고의 촉매제다.
다섯째, 단기 수익률이 아닌 '장기적인 안목'으로 일관성을 유지하라. 마지막으로 상위 10%의 포트폴리오가 하루아침에 만들어지지 않았다는 사실을 기억해야 한다. 그들이 2024년 한 해 동안 높은 수익률을 기록할 수 있었던 것은 주식 시장이 좋지 않았던 2022년이나 2023년에도 시장을 떠나지 않고 꾸준히 자신의 투자 원칙을 지켰기 때문일 가능성이 높다.
퇴직연금 투자의 가장 큰 적은 '시장 변동성'이 아니라 변동성에 휩쓸려 잦은 매매를 하거나 공포에 질려 시장을 떠나는 '투자자의 조급함'이다. 시장이 하락할 때 공포를 이기지 못하고 주식형 자산을 모두 팔아버린 뒤 시장이 다시 상승할 때 뒤늦게 추격 매수하는 실수를 반복해서는 결코 장기적으로 성공할 수 없다.
'평균 수익률 4.77%'라는 통계는 우리에게 아무런 통찰도 주지 못한다. 중요한 것은 평균 뒤에 가려진 상위 10%의 실제 행동과 그 결과다. 그들은 원금보장의 안락함을 거부하고 자신의 투자 전략에 맞는 금융사를 선택했으며, 남에게만 맡기지 않고 스스로 포트폴리오를 관리하고, IRP라는 강력한 절세 무기를 적극적으로 활용했으며, 장기적인 안목으로 꾸준함을 유지했다.
백서가 보여준 상위 10%의 길은 특별한 비법이 아니다. 약간의 관심과 용기 그리고 꾸준한 실행만 있다면 누구나 따라 할 수 있는 원칙에 가깝다. 이제 당신의 선택이 노후의 격차를 결정한다. 잠자는 연금을 깨워 행동에 나설 때다.